Fitur - Fitur Obligasi

    

       Fitur suatu obligasi adalah :

Nilai nominal atau nilai utang pokok

• Yaitu nilai yang harus dibayar bunga oleh penerbit dan harus dilunasi pada akhir periode jatuh tempo.

Masalah harga

• Yaitu harga yang ditawarkan kepada investor pada saat penjualan perdana obligasi. Jumlah bersih yang diterima oleh penerbit adalah setelah dikurangi biaya emisi.

Tanggal jatuh tempo

• Yaitu suatu tanggal yang ditetapkan dimana pada saat emiten wajib membayar nilai nominal obligasi. Sepanjang pembayaran / pelunasan telah dibuat, penerbit tidak lagi memiliki kewajiban kepada pemegang obligasi setelah tanggal jatuh tempo obligasi. Beberapa obligasi diterbitkan dengan jangka waktu sampai dengan seratus tahun.

Pada awal 2005, pasar atas obligasi euro dengan masa jatuh tempo 50 tahun mulai berkembang. Di pasar AS dikenal tiga kelompok jatuh tempo obligasi, yaitu :

Jangka pendek (utang atau tagihan)

• Jatuh tempo sampai dengan satu tahun.

Medium Term Note

• Jatuh tempo antara 1 sampai 10 tahun.

Jangka panjang (obligasi atau bond)

• jatuh tempo lebih dari 10 tahun.

Kupon, suku bunga yang dibayarkan oleh penerbit kepada pemegang obligasi. Biasanya, tingkat bunga ini adalah tetap sepanjang masa berlakunya obligasi, tetapi juga dapat merujuk kepada suatu indeks pasar uang seperti LIBOR, dan lain-lain. Istilah “kupon” awalnya digunakan sebagai masa lalu, fisik obligasi diterbitkan dengan kupon yang melekat pada obligasi. Pada tanggal pembayaran kupon, pemegang obligasi akan memberikan kupon kepada bank dalam pertukaran untuk pembayaran bank hasil bunga pemabagian terhadap atas 20% pajak utang bank.

Tanggal kupon, tanggal pembayaran bunga kepada pemegang obligasi. Di Amerika, sebagian besar pembayaran kupon obligasi dilakukan pada “semi-tahunan”, yang berarti bahwa pembayaran kupon dilakukan setiap 6 bulan. Di Eropa, kebanyakan obligasi adalah “tahunan” atau 1 kupon per tahun.

Dokumen resmi, dokumen yang menggambarkan secara rinci hak-hak pemegang saham. Di Amerika, ketentuan ini diatur oleh departemen keuangan pemerintah dan undang-undang komersial dimana dokumen ini sebelum pengadilan diperlakukan sebagai suatu kontrak. Ketentuan dalam dokumen resmi yang sulit diubah dimana perubahan hanya dapat dilakukan dengan persetujuan mayoritas pemegang obligasi.

Hak opsi

• Suatu obligasi dapat memuat ketentuan mengenai hak opsi kepada pembeli obligasi atau penerbit obligasi.

Hak pelunasan, beberapa obligasi memberikan hak kepada penerbit untuk melunasi obligasi tersebut sebelum tanggal jatuh tempo obligasi. Obligasi jenis ini dikenal sebagai obligasi callable. Kebanyakan dari jenis obligasi memberikan hak kepada penerbit untuk menebus obligasi pada nilai nominal.

Dalam beberapa obligasi mengharuskan penerbit untuk membayar premi yang disebut premi opsi. Hal ini terutama digunakan untuk obligasi berbunga tinggi. Pada jenis obligasi begitu banyak persyaratan yang ketat yang membatasi operasi penerbit, dalam rangka untuk membebaskan penerbit dari pembatasan melakukan pelunasan awal obligasi. tetapi dengan biaya yang lebih tinggi.

Hak untuk menjual

• Beberapa obligasi memberikan hak pemegang obligasi untuk memaksa penerbit untuk pelunasan awal pada obligasi sebelum tanggal jatuh tempo; lihat opsi.

Tanggal pelaksanaan adalah tanggal pilihan dimaka membeli option atau put option dapat dilaksanakan sebelum tanggal jatuh tempo obligasi, di mana biasanya ada 4 cara pelaksanaan opsi tersebut adalah :

• Gaya Bermuda memiliki beberapa tanggal, biasanya bertepatan dengan tanggal kupon.
• Gaya Eropa hanya memiliki satu tanggal pelaksanaan, ini merupakan kasus khusus gaya Bermuda.
• Pilihan gaya Amerika dapat dilaksanakan setiap saat sampai dengan tanggal jatuh tempo.
• Penjualan karena kematian adalah opsi yang diberikan kepada ahli waris pemegang opsi untuk menjual obligasi kembali ke penerbit dalam kasus kematian pemegang obligasi atau menderita cacat tetap.
• Dana jaminan atau yang juga dikenal sebagai sinking fund merupakan kebutuhan dalam “dokumen resmi” yang mensyaratkan suatu bagian tertentu dari obligasi yang dapat ditarik secara berkala. Penerbit juga dapat membayar dengan wali yaitu dengan melakukan pembelian secara acak atas penerbitan obligasi atau pilihan lain untuk membeli obligasi di pasar dan memberikannya kepada wali amanat.
• Obligasi konversi adalah obligasi yang memungkinkan pemegang obligasi untuk menukarkan obligasi yang dimiliki dengan jumlah saham perusahaan penerbit.
• Obligasi konversi atau juga dikenal sebagai Exchangeable bond (“XB”) yang memungkinkan pemegang obligasi untuk menukarkan obligasi yang memegang saham perusahaan selain saham perusahaan penerbit, biasanya dengan saham anak perusahaan penerbit.